反脆弱的价值投资(序)

这么多年了,散户在加密市场,依然是抱着K线追涨杀跌鬼哭狼号。傻哥感慨终究不得其门而入的苦。我们这个农耕民族吃苦耐劳,却在投资的科学方法需要启蒙。   说到投资方法,可能很多人立马觉得头疼。大抵是过于抽象吧。傻哥会尽力说的有趣。世人买椟还珠,我的读者可要识货。须知...

这么多年了,散户在加密市场,依然是抱着K线追涨杀跌鬼哭狼号。傻哥感慨终究不得其门而入的苦。我们这个农耕民族吃苦耐劳,却在投资的科学方法需要启蒙。

说到投资方法,可能很多人立马觉得头疼。大抵是过于抽象吧。傻哥会尽力说的有趣。世人买椟还珠,我的读者可要识货。须知具体的标的物分析很快就会过时,而投资的科学方法却能历久弥新。岂能不字字研读?

科学的投资方法大多来格雷厄姆的价值投资。然而,麻烦的地方是需要根据不同的市场特点、交易工具特点和标的特点加以改良。所以各个市场有效的价值投资方法可以说是格雷厄姆的衍生品。适合加密圈的这一套投资方法,傻哥叫反脆弱版的价值投资。

且拿好了,希望它能保护你20年。

错误的投资方法

加密圈这么多年了,散户的自身进化是如此之慢,远远慢于加密技术的进步。圈内的充斥着大量错误的投资方法,为害多年。今天傻哥不才,试图描绘下这些错误投资手段。

1、按照K线的归纳法来下注。单纯按照K线的历史推测K线的未来,是反复被证伪、持续被证伪的投资方法。无论哲学家还是巴菲特这样的投资人,都直接而明确批评过。如果你痴迷于此,要么碰到幸运的猩猩(极低概率),要么碰到骗.子(假扮为幸运的猩猩)。君不见,圈内K线大v几年就死一批。

2、按照大V的推荐做投资。绝大多数大v都是拿钱办事。每周都有好多项目方私信傻哥,要做投放。每周都有交易平台,让傻哥带单合约吃返佣。大部分人是抵御不了这种诱惑的。所有的大v观点,都不要盲从,要质疑要验证,自己做决策。傻哥的观点你们也要验证。

3、高杠杆合约。交易平台的三大收入之一就是合约收入。你只要玩,几天、几周、几个月,你的钱就是交易平台的。插针也好、交易平台直接做你的对手盘也好,你斗不过交易平台的。你以为交易平台给你提供了交易服务,其实是针对你的收割机制。

4、场外杠杆投资。很多人没有本金,就去借信.用卡、借小额.贷.款来做投资。借钱背利息,还没上场就先输一半。人生已经有这么多烦恼,君何必再自添加烦恼。场外杠杆的压力,让人很容易心态失衡、生活鸡飞狗跳,面对市场十分脆弱。

5、重仓小山寨。小标的,可能自己归零,可能交易平台虚增筹码砸归零,可能熊市归零,可能直接跑路或者软跑路。小山寨绝大多数就是一波流,然后被vc、巨鲸和交易平台虚增的筹码砸崩。你的本金,就像碰到了吸收壁一样被吸附,直接导致你无法继续这场投资游戏。

6、一把梭哈。很多人不知道这是一个数学问题:持续梭哈会导致大概率归零。一个反直觉的现象:即便你参与的投资收益期望为正,你连续梭哈也会导致归零。具体数学证明且看傻哥的《修建遍历性的藤蔓》。

错误的投资方法很多,篇幅有限,傻哥只能描述其中一小部分。更多的,我的朋友,你们只能自己总结思考了。

一般意义的价值投资

圈内李笑来说的那句:如果你只懂得价值投资,一定是个傻逼平庸的玩意儿。

傻哥回应,这句话是错的。

因为,价值投资是一个门槛极高的投资方法。傻哥知道的价值投资者,都活的像一个学者,每天阅读10小时。让你一辈子像准备高考一样高强度,你受得了吗?很多学生高考后都会撕书泄愤。价值投资是一个从未普及的投资流派。

那为啥好像价值投资很简单呢?因为画鬼易。市场中,你看来看去,你只能看到价格,而看不到价值。你去问索罗斯,你看见过价值吗?他没有。你问傻哥,傻哥看见过价值吗?傻哥也只看见了价格,而没有看见价值。

价值投资说了百年,可人们却从未见过价值。价值如鬼,人人听说,却没人见过。画鬼易,人人都可以说上几句,评论上几嘴。

傻哥这里不厌其烦,再说下一般意义的价值投资。一些基本要素:价值判断,安全边际、城堡、护城河、能力圈、氧气般的现金流、适度分散、不加杠杆、不做空、不搞衍生品、不搞短期择时、不轻易击球却狠狠击球、保持情绪稳定。

好了,朋友们。价值投资说了百年,通用的观点,也就上面傻哥的一句话。可外行看了觉得稀松平常,内行看了惊出一身冷汗。

价值判断难死人,没有5年功力,休说自己了解一个赛道。安全边际难死人,多少才叫安全,安全以什么为基准。护城河到底是什么?大部分都不具备搞现金流的能力。什么时候击球,什么时候不击球?保持情绪稳定更是呵呵。看看你的父母配偶,再看看身边的朋友,几人能做到情绪始终稳定?大部分人市场好的时候fomo,市场差的时候fud。每一个点都是这么难,更别说熟练灵活运用了。

朋友们,价值投资真不是普通人可以嘲笑的。

实际上,价值投资是一个门槛高、实践人数少的流派。正因为实践人数少,所以价投还是可以赚钱。

混沌和脆弱的加密世界

那好了,你懂得了一般意义的价值投资是不是就能在加密圈赚到钱了呢?还不够。

看看那些死掉的人吧。没人研究过他们的尸.体。加密圈的生存之道,要在一般意义上的价值投资之上,加上反脆弱。

因为加密圈独特的市场和标的物,使得加密圈就是个黑天鹅湖。

看看这些黑天鹅:

  1. 交易平台跑路;
  2. 交易平台亲自上场砸盘;
  3. 政.策压力:矿.业、项目和交易平台封停;
  4. 黑客盗.窃;
  5. 诈.骗的项目方;
  6. 前5的标的短时间奔溃;
  7. 项目之间套娃,连锁奔溃;
  8. 媒体收钱推烂项目;
  9. 剧烈的熊市;
  10. 短时间激烈去杠杆;
  11. 机构骚操作带崩溃市场;
  12. 市值管理割用户;
  13. NF.T有价无市、无法变现;
  14. 合约插针;
  15. 大周期节点踩错;
  16. 伪概念层出不穷;
  17. 超大的基础波动性;
  18. 巨鲸把矿挖塌;
  19. 巨鲸砸小通证,砸崩掉;
  20. 出.金被冻结;
  21. 交易所API对敲走了
  22. 共识的膨胀

限于篇幅,傻哥也不能一一枚举。傻哥鲜明地认为,发源自格雷厄姆的价值投资理论无法完全应对加密圈的混沌和脆弱。那怎么办?改良之。

书中没有办法,强者要在实践中建立自己的理论。巴菲特改良了格雷厄姆的投资理论,而芒格又改良了巴菲特。加密圈的价值投资理论,傻哥叫做反脆弱的价值投资。

结语

我们这个民族,儒家文化,吃苦耐劳和农耕是上乘的天赋。而现代金融的科学方法,则远没有普及。我们还有多少人,认为放贷收利息是不道德的事情。

文章写到这里,我的朋友应该明白了圈内主流的错误投资法,而生警惕之心;了解了画鬼易的价值投资,而生反思之心;看到了圈内的黑天鹅湖,而生敬畏之心。

然而,面对加密圈混乱而混沌的世界,朋友们还需要一整套反脆弱的价值投资理论。这理论,源自格雷厄姆,经由巴菲特、芒格等诸多大师的概念。傻哥不才,斗胆加入融合一些圈内的具体实践。傻哥会在未来的篇幅中,一一讲解给朋友们。拿住它,希望它能保护你们20年。

愿诸君从K线的追涨杀跌中解脱,愿投资能够让诸君的生活更加简单、美好。

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作者:aoobee
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来源:A大信息
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